Τρίτη, 20 Οκτωβρίου 2020

Επαναστάτης με αιτία εναντίον της Μέρκελ

Χρόνος ανάγνωσης: < 1 λεπτό

«Είμαστε ενωμένοι σε ό,τι αφορά τις προθέσεις και τον στόχο, αλλά, όταν έρχεται η ώρα για αποφάσεις, υπάρχουν διαφωνίες στον τρόπο». Ο Μάριο Ντράγκι αποτύπωσε σε μόνο μία φράση, κατά τη διάρκεια της συνέντευξης Τύπου που έδωσε μετά τη συνεδρίαση του Δ.Σ. της ΕΚΤ την περασμένη Πέμπτη, τη διάσταση απόψεων και συμφερόντων που έχει γίνει «θηλιά» για την ευρωζώνη: Ενα χάσμα το οποίο, αφού στάθηκε αδύνατον να γεφυρώσει, αποφάσισε ο ίδιος να ξεπεράσει με μια «επανάσταση»…

Ο Μάριο Ντράγκι -συνεπής, όπως αποδείχθηκε, στις προθέσεις του, τις οποίες διατύπωσε ήδη από τις 22 Αυγούστου, στην ομιλία του στο Jackson Hall της Νέας Υόρκης, στο συνέδριο των κεντρικών τραπεζιτών- προχώρησε σε μια κίνηση-ματ, αψηφώντας τις αυστηρές συστάσεις του Βερολίνου και προσωπικά της ίδιας της Ανγκελα Μέρκελ.

Ο επικεφαλής της ΕΚΤ ανακοίνωσε την έναρξη του προγράμματος αγορών ομολόγων ABS από τον Οκτώβριο και τη μείωση των επιτοκίων κατά 10 μονάδες βάσης, σε νέο ιστορικό χαμηλό και πολύ κοντά στο μηδέν, σε μια προσπάθεια ενίσχυσης της ρευστότητας και της οικονομίας της ευρωζώνης, η οποία είναι αντιμέτωπη με τον κίνδυνο του αποπληθωρισμού.

Ο Ντράγκι δήλωσε ότι η ΕΚΤ θα αρχίσει να αγοράζει «ευρύ χαρτοφυλάκιο από καλυμμένα ομόλογα σε ευρώ», καθώς και εγγυημένους τίτλους ιδιωτικού τομέα, ABSs, που στοχεύουν στην τόνωση των πιστώσεων προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις, χωρίς να δώσει λεπτομέρειες για το μέγεθος του προγράμματος. Ο επικεφαλής της ΕΚΤ επιβεβαίωσε ότι συζητήθηκε η εφαρμογή «ευρείας ποσοτικής χαλάρωσης» κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της ΕΚΤ, επισημαίνοντας ότι «κάποια μέλη του Δ.Σ. ζήτησαν να γίνουν περισσότερα από αυτά που ανακοινώθηκαν σήμερα». Η ΕΚΤ αποφάσισε να ξεκινήσει την αγορά ιδιωτικών στοιχείων ενεργητικού, ενώ η κεντρική τράπεζα θα αγοράσει χαρτοφυλάκια απλών και διάφανων ABSs και καλυμμένων ομολόγων σε ευρώ τον Οκτώβριο. Περισσότερες λεπτομέρειες για το πρόγραμμα θα ανακοινωθούν μετά την επόμενη σύσκεψη της ΕΚΤ, στις 2 Οκτωβρίου. Σε συνδυασμό με τα TLTROs, που θα ξεκινήσουν στα τέλη Σεπτεμβρίου, «τα νέα μέτρα θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στον ισολογισμό μας» επισήμανε ο Ντράγκι. Ο κεντρικός τραπεζίτης δήλωσε ότι το πρόγραμμα αγοράς ABSs «αντανακλά τον ρόλο της αγοράς ABSs στη διευκόλυνση των πιστωτικών ροών προς την οικονομία». Σε μια πρώτη εκτίμηση, η Morgan Stanley σχολιάζει ότι τα διαθέσιμα ABSs ανέρχονται σε 690 δισ. ευρώ και εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα αγοράσει το 10%-15% εξ αυτών.

Μείωση-έκπληξη

Τα επιτόκια μειώθηκαν σε νέα ιστορικά χαμηλά. Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης του ευρωσυστήματος θα μειωθεί κατά 10 μονάδες βάσης, στο 0,05% από 0,15%. Το νέο επιτόκιο θα τεθεί σε ισχύ με την πράξη που πρόκειται να διακανονιστεί στις 10 Σεπτεμβρίου. Παράλληλα, το επιτόκιο διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα μειωθεί κατά 10 μονάδες βάσης, στο 0,30%, και το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα μειωθεί κατά 10 μονάδες βάσης, στο -0,20%.

Η ποσοτική χαλάρωση

Ο διοικητής της ΕΚΤ επιβεβαίωσε ότι συζητήθηκε η εφαρμογή «ευρείας ποσοτικής χαλάρωσης» κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, σχολιάζοντας ότι ορισμένα μέλη του Δ.Σ. ζήτησαν να γίνουν περισσότερα απ’ όσα ανακοινώθηκαν, ενώ άλλα μέλη ζήτησαν να γίνουν λιγότερα, υπονοώντας -εμμέσως πλην σαφώς- τον Γερμανό κεντρικό τραπεζίτη Γενς Βάιντμαν. Ο Ντράγκι, πάντως, δεν θέλησε να ανοίξει τα «χαρτιά» του, σημειώνοντας ότι η ποσοτική χαλάρωση μπορεί να αφορά περιουσιακά στοιχεία του ιδιωτικού τομέα ή του κρατικού τομέα, όπως τα κυβερνητικά ομόλογα. Ο πρόεδρος της ΕΚΤ εξέφρασε παράλληλα την πεποίθηση ότι τα τελευταία μέτρα θα ενισχύσουν περαιτέρω τη λειτουργία των μηχανισμών μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στην ευρωζώνη και θα στηρίξουν την παροχή πιστώσεων στην οικονομία. Ταυτόχρονα, θα οδηγήσουν στην επιστροφή του πληθωρισμού πιο κοντά στο 2%.

Υποβάθμιση εκτιμήσεων

Ο κεντρικός τραπεζίτης παραδέχτηκε ότι εξακολουθούν να παραμονεύουν κίνδυνοι για την οικονομία, ανακοινώνοντας τις τελευταίες μακροοικονομικές προβλέψεις της κεντρικής ευρωτράπεζας. Βάσει αυτών, η ΕΚΤ υποβάθμισε την πρόβλεψή της για τον πληθωρισμό φέτος στο 0,6%, από 0,7% στην προηγούμενη πρόβλεψη. Το ποσοστό παραμένει πολύ μακριά από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για «σχεδόν 2%». Για το 2015 η πρόβλεψη μιλά για πληθωρισμό 1,1% και για το 2016, για 1,4%. Η ΕΚΤ αναθεώρησε χαμηλότερα και τις προβλέψεις για την ανάπτυξη. Συγκεκριμένα, μείωσε την πρόβλεψη για την ανάπτυξη το 2014 στο 0,9%, από εκτίμηση 1% τον Ιούνιο. Για το 2015 αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,6%, από 1,7% προηγουμένως, και για το 2016 αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,9%, από 1,8% στην πρόβλεψη του Ιουνίου.

Το χρονικό της σύγκρουσης και η έντονη αμφισβήτηση της γερμανικής «συνταγής»

Ηδη από τον Ιούνιο, μετά την παρουσίαση του πρώτου σημαντικού «πακέτου» τόνωσης της οικονομίας από την ΕΚΤ, οι περισσότεροι αναλυτές ανέμεναν ότι ο Μάριο Ντράγκι θα προχωρούσε σε περαιτέρω μέτρα, όχι όμως πριν από το τέλος του έτους. Ομως, οι εξελίξεις στην πορεία της ευρωζώνης ήταν καταιγιστικές: Η οικονομία της εμφάνισε σημάδια επικίνδυνης στασιμότητας στο δεύτερο τρίμηνο, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε κι άλλο, η Γαλλία παρουσίασε μηδενική ανάπτυξη, η Ιταλία «βούτηξε» στην ύφεση και η κρίση στην Ουκρανία έγινε «θηλιά» ακόμα και για τη Γερμανία. Ο Ντράγκι αναγνώρισε τις εξελίξεις αυτές και την επίδρασή τους, στην πολυσυζητημένη ομιλία του στο Jackson Hall στη Νέα Υόρκη, στις 22 Αυγούστου, προετοιμάζοντας το έδαφος για περισσότερα μέτρα τόνωσης, συμπεριλαμβανομένης της ποσοτικής χαλάρωσης, γεγονός που προκάλεσε την οργή της Γερμανίας, φέρνοντας στο προσκήνιο την κόντρα Μέρκελ – Ντράγκι γύρω από τη συνέχιση ή όχι της λιτότητας.

Τότε, ο κεντρικός τραπεζίτης είπε ότι το Δ.Σ. «θα χρησιμοποιήσει όλα τα διαθέσιμα μέσα που απαιτούνται για να διασφαλιστεί η σταθερότητα των τιμών μεσοπρόθεσμα», πυροδοτώντας τη σεναριολογία για το περίφημο «QE», δηλαδή την ποσοτική χαλάρωση. Ακολούθησε η -ανοιχτή πλέον- αμφισβήτηση της γερμανικής συνταγής λιτότητας, γεγονός που προκάλεσε την οργή του Βερολίνου. Ο εκνευρισμός αυτός αποτυπώθηκε στις δηλώσεις Γερμανών αξιωματούχων τις τελευταίες ημέρες, αλλά και στην επίσημη αντίδραση της καγκελαρίας σε δημοσίευμα του «Spiegel» ότι η Ανγκελα Μέρκελ «πήρε τηλέφωνο για να ρωτήσει τον Μάριο Ντράγκι τι ήθελε να πει» στην πολυσυζητημένη ομιλία του. Στο Παρίσι, όμως, επικράτησε ενθουσιασμός. Ο Φρανσουά Ολάντ και ο Γάλλος πρωθυπουργός Μανουέλ Βαλς έχουν χαιρετίσει την έναρξη της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, καλώντας ταυτόχρονα τον πρόεδρό της να «πάει» ακόμα πιο μακριά. Ανάλογες πιέσεις άσκησε και η κυβέρνηση Ρέντσι στην Ιταλία, που προσπαθεί να ανακόψει την τροχιά ύφεσης στην οποία έχει εισέλθει η ιταλική οικονομία Ο Βόλφγκανγκ Σόιμπλε έσπευσε να βάλει τα πράγματα στη θέση τους, «προσγειώνοντας» τις όποιες φιλοδοξίες του Παρισιού και της Ρώμης περί αλλαγής πλεύσης σε ό,τι αφορά τη δημοσιονομική πειθαρχία, επαναφέροντας το ζήτημα του υπερεπιτρόπου για τους εθνικούς προϋπολογισμούς και ξεκαθαρίζοντας ότι η ευρωζώνη δεν έχει ξεπεράσει την κρίση.

Ο Μάριο Ντράγκι, όμως, «τόλμησε». Η ΕΚΤ αρχίζει για πρώτη φορά να αμφισβητεί σοβαρά τη γερμανική προσέγγιση στη δημοσιονομική στάση, δηλαδή τα επίπεδα των ελλειμμάτων και το πώς αυτά χρηματοδοτούνται. Οπως σχολίαζαν οι «F.T.», οι νέες απόψεις του Ντράγκι για τη δημοσιονομική πολιτική έχουν να κάνουν με την αλλαγή του τρόπου με τον οποίο αναλύεται πλέον το οικονομικό πρόβλημα που αντιμετωπίζει η ευρωζώνη. Αυτό έχει ωθήσει τον Μάριο Ντράγκι να ρίξει όλο το βάρος υπέρ του δημοσιονομικού σχεδίου, το οποίο αναδύεται αργά από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, σε επαφή με τη Γαλλία και την Ιταλία.

Οι μήνες που θα ακολουθήσουν θα είναι πολιτικά ταραχώδεις. Η Ε.Ε. θα θέσει σε τρεις συνόδους (η πρώτη στις 7 Οκτωβρίου) το ζήτημα της ανάπτυξης και της απασχόλησης, ένα ζήτημα που για πολλές χώρες-μέλη της ευρωζώνης έχει αναχθεί σε θέμα επιβίωσης. Η ΕΚΤ έπρεπε να πάρει σαφή θέση. Ομως, το κρίσιμο συστατικό που απουσιάζει από τη συνταγή είναι η συναίνεση της Γερμανίας για την ανάγκη αλλαγής στάσης. Ο Ντράγκι είναι ειδικός στο να πιέζει τους Γερμανούς. Εχει εντάξει στο σχέδιό του ένα ολοκληρωμένο «πακέτο» ανάπτυξης, που περιλαμβάνει εντυπωσιακές διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στη Γαλλία και την Ιταλία, με τη στήριξη της δημοσιονομικής και νομισματικής χαλάρωσης. Προσδοκά ότι έτσι θα πείσει το Βερολίνο. Διαφορετικά, θα τραβήξει κι άλλο το «σκοινί»…

Στέλλα θεοδώρου

{{-PCOUNT-}}17{{-PCOUNT-}}

ΣΧΟΛΙΑ

Η δημοκρατία δημοσιεύει άμεσα κάθε σχόλιο. Ωστόσο δεν υιοθετούμε τις απόψεις αυτές καθώς εκφράζουν αποκλειστικά τον εκάστοτε σχολιαστή. Σχόλια με ύβρεις διαγράφονται χωρίς προειδοποίηση. Χρήστες που δεν τηρούν τους όρους χρήσης αποκλείονται.

ΡΟΗ ΕΙΔΗΣΕΩΝ

Τα SOS του νέου πτωχευτικού – Πλήρης οδηγός για τα ευεργετήματα αλλά και τις παγίδες του νέου νόμου

Τα ευεργετήματα αλλά και τις παγίδες που κρύβει ο νέος πτωχευτικός νόμος για όσους χρωστούν σε Ταμεία, Εφορία, τράπεζες και funds παρουσιάζει σήμερα η...

Το «Oruc Reis» έσπασε το φράγμα των 12 ναυτικών μιλίων στο Καστελόριζο

Η Τουρκία παραβίασε τη δυνάμει εθνική κυριαρχία της Ελλάδας χωρίς να υπάρξει, έως αργά χθες τουλάχιστον, καμιά αντίδραση από την πλευρά της κυβέρνησης. Το «Oruc...

300.000 ευρώ ζητάει ο Δημήτρης Παπαδημούλης για ένα tweet

Παπαδημούλης κατά Λατινοπούλου, επειδή σχολίασε ότι αγόρασε σπίτια και τα νοικιάζει σε ΜΚΟ Είναι πολλές μάλλον οι ανάγκες του κ. Παπαδημούλη, γιατί δεν εξηγείται αλλιώς...

Τα ημερησια κρούσματα «εκτινάσσονται» όποτε ζορίζεται η κυβέρνηση!

Αποκαλυπτικός πίνακας που γεννάει ερωτήματα Σε πολύ ενδιαφέροντα συμπεράσματα οδηγεί η μελέτη της «καμπύλης» για τον κορονοϊό, τουλάχιστον κατά το τελευταίο διάστημα. Το πιο σημαντικό...

Αύξηση της θητείας στους 12 (από 9) μήνες στον Στρατό Ξηράς

Την αύξηση της θητείας από τους εννέα στους δώδεκα μήνες προανήγγειλε ο υπουργός Εθνικής Άμυνας. Σε δηλώσεις που έκανε κατά τη διάρκεια επίσημης επίσκεψης...